Eszközosztály



Az internet a tudás kimeríthetetlen forrása, akkor is, ha Eszközosztály-ről van szó. A Eszközosztály-ről szóló évszázadok és évszázadok emberi tudását öntötték és öntötték a hálóba, és még mindig öntözik, és éppen ezért olyan nehéz hozzáférni, hiszen találunk olyan helyeket, ahol a navigáció nehézkes vagy akár kivitelezhetetlen is lehet. Javaslatunk az, hogy ne szenvedjen hajótörést a Eszközosztály-re vonatkozó adatok tengerében, és hogy gyorsan és hatékonyan elérje a bölcsesség minden kikötőjét.

Ezt a célt szem előtt tartva tettünk valamit, ami túlmutat a nyilvánvalón: összegyűjtöttük a legfrissebb és legjobban megmagyarázott információkat Eszközosztály-ről. Emellett úgy alakítottuk ki, hogy könnyen olvasható legyen, minimalista és kellemes dizájnnal, biztosítva a legjobb felhasználói élményt és a legrövidebb betöltési időt. Megkönnyítjük a dolgát, hogy Önnek csak azzal kelljen foglalkoznia, hogy mindent megtudjon a Eszközosztály-ről! Ha tehát úgy gondolod, hogy elértük a célunkat, és már tudod, amit tudni akartál Eszközosztály-ről, akkor örömmel látunk újra a sapientiahu.com nyugodt tengerében, amikor újra feléled a tudásvágyad.

Az eszköz osztály (szintén eszköz osztály ; Angol eszköz , a vagyon) van a pénzügy egy csoport pénzügyi termékek , az alapja a közös jellemzk -ról.

Tábornok

Minden eszközosztály más tulajdonságokkal rendelkezik, mint egy másik eszközosztály; a tulajdonságok ugyanazok az osztályon belül. Abban az esetben, a készlet piaci ára , vagy piaci érték, például, a tulajdonságok tartomány a stabil , hogy illékony , a szempontjából az érettség a rövid távú és hosszú távú, a likviditás a nagyon folyékony a likvid és a kockázati osztály a kockázati -mentesen az esetleges teljes veszteségig . Az eszközosztály jellemzitl függen a lehetségek és a kockázatok aránya, és ezáltal a hozamuk eltér. Ha több pénzügyi termék jellemzje árstabilis, akkor azokat ugyanazon eszközosztályba sorolják.

Az eszközosztály a megtérülés és a kockázati tényezk szempontjából is hasonló értékhajtókkal rendelkez befektetések csoportját írja le . Az elhatárolás alárendelt alapjaként szolgálnak az intézményi jellemzk, a megfigyelt hozamok statisztikai eltérései, a kockázati szint, a történelmi fejlettség és a szokásos piaci besorolások. Tehát elször is meg kell határozni az összehasonlítási kritériumokat, amelyek azonban nem egyértelmek. Az alapvet eszközosztályoknak (az angol alapvet eszközosztályoknak ) sok közös jellemzje van. Ez lehet az összefüggés az inflációs rátával vagy a pénzügyi válságok elleni védelemmel , de hasonló szabályozási struktúra is.

Osztályozás

Az eszközosztály megválasztása közvetlenül kapcsolódik a befektet kockázathoz való hozzáállásához ( kockázatvállalási hajlandóság vagy kockázatkerülés ) . Míg a kockázatkerül befektet a volatilis pénzügyi termékeket részesíti elnyben, a kockázatkerül befektet a kockázatmentes befektetéseket részesíti elnyben. A kockázati osztály veszi ezt a kockázatot hozzáállása a beruházó figyelembe, ami kell bemutatni magánbefektetk összhangban 64. § (4) WpHG, többek között egy írásos nyilatkozatot alkalmasságát a nyújtandó a befektet eltt a értékpapírok megrendelés benyújtása. Az alkalmassági nyilatkozatot nem kell az értékpapírosítás nélküli A. eszközosztályú pénzügyi termékek esetében alkalmazni.

fejldés

By William F. Sharpe három kritérium javasoltak: a különböz eszközosztályok kell kölcsönösen kizárják egymást (lehet egy növény csak rendelni egy eszköz osztály), olyan eszközök kell, hogy legyen, mint az átfogó és számos eszközök közé, hogy lehetvé tegye diverzifikáció az eszközosztályon belül, végül az egyes eszközosztályok hozamának különböznie kell egymástól (vagyis a hozamoknak alacsony korrelációval kell rendelkezniük).

A klasszikus (hagyományos) vagy az alapvet eszközosztályok közé tartoznak a kötvények , a részvények és a készpénz . Ezenkívül az ingatlanokat gyakran további eszközosztályként sorolják fel.

Vitatott, hogy az úgynevezett alternatív befektetések mennyiben képviselnek külön eszközosztályt. Ezek a beruházások részben a hagyományos befektetéseken alapulnak, de néhány vagy több értékhajtó és egyéb szempont szerint olyan jelentsen különböznek egymástól, hogy ez indokolja a differenciálást. Alternatív eszközosztályok például a magántke , fedezeti alapok és derivatívák , de malkotások és határids devizák is . Az árucikkeket (pl. Arany és olyan áruk , mint az olaj ) alternatív eszközosztályba sorolják.

A legtöbb esetben a származtatott ügyleteket az alapul szolgáló eszköz eszközosztályába sorolják ; e nézet szerint a részvényopció a részvények eszközosztályának része lenne. A magántke ugyanazon osztályba tartozna, mint a részvények (általános kifejezés a vállalati részesedések). A derivatívákhoz hasonlóan a fedezeti alapokat azokhoz az értékpapírok eszközosztályához sorolják, amelyekben az alap kereskedik. Másrészt a fedezeti alapok nem saját eszközosztályok, mivel alapveten minden eszközosztályba befektethetnek. Az eszközosztály szabad megválasztása a fedezeti alap jellemzje.

Eszközosztály kockázattípus szerint

Kockázat típusa Asset
osztály
funkció Pénzügyi termékek
nincs pénzügyi kockázat A. nagyon stabil Látra szóló betétek , takarékbetétek , lekötött betétek , megtakarítások (készpénz) levelek és kötvények
csak a kamatkockázat B. természetesen stabil Alapítványi életbiztosítás , "kockázatmentes" államkötvények ( hármas A besorolás )
Kamatláb vagy árfolyamkockázat C. kissé illékony Kötvények , pénzpiaci alapok , ingatlan , opciós kötvények , nyugdíjalapok (euróban)
Kamat- és kamatkockázat D. illó Deviza vagy kötvények, nemesfémek , részvényalapok , egyéb befektetési alapok ,
Teljes veszteség lehetséges E. nagyon ingatag Részvények , alternatív befektetések , az alternatív befektetési alapok , hitel alapok , határids ,
jogosítványok , fedezeti alapok , magas hozamú kötvények , a katasztrófa-kötvények , média források ,
mikrofinanszírozási alapok , garantálja , nyersanyagok , hajó alapok , alárendelt megtakarítási kötvények ,
strukturált pénzügyi , kockázati fváros

Az egyes pénzügyi termékek megváltoztathatják az eszközosztályokat, ha a tulajdonság tulajdonságai megváltoznak. 2007 márciusában a görög államkötvényeket még mindig biztonságosnak és stabilnak tekintették, de a görög államadósság-válság 2009 decemberétl kezdden bizonytalannak és ingatagnak tartották ket. A részleges adósságcsökkentéssel történ átütemezés 2012 márciusában részben teljes veszteséget is eredményezett az érintett hitelezk számára. Ezért a befektetknek és a pénzügyi elemzknek mindig ellenrizniük kell, hogy egy pénzügyi termék továbbra is indokolt-e egy adott eszközosztályban.

A kockázatmentes befektetés egy szórása nulla, nulla összefüggés az összes többi kockázatos befektetések, és felajánl egy kockázatmentes hozam . A kockázati prémium közvetlenül összefügg a befektet kockázati hozzáállásával . Így a következ kockázati beállítások rendelhetk a kockázati prémiumhoz :

kockázat semleges ,
kockázatkerül ,
hajlandó kockáztatni .

Kockázat-semleges befektetk a kockázatmentes kamatláb összegének megtérülését várják, mert nem követelnek kockázati prémiumot, és a kockázathoz rendeltetést rendelnek. A kockázatkerül befektetk viszont inkább a befektetéseket részesítik elnyben, ahol kockázati prémiumot fizetnek. Viszont a kockázatos befektetk még kockázati prémiumot is kapnak az ügyféltl .

Finom osztályozás

A fenti táblázat azt mutatja, hogy egy eszközosztály még mindig elég nyers. Ezért az eszközosztályokat gyakran tovább osztják, például államok szerint . Például a Részvények eszközosztályon belül meg lehet különböztetni az Európa, Észak-Amerika és az Ázsia részvényeket. A tzsde népszer bontásai a következ megkülönböztet jellemzket használják:

Itt az összegzés olyan szk, hogy a részvényeket össze lehet hasonlítani egymással.

Eszközosztály és diverzifikáció

Ha egy befektet portfóliója ( értékpapírszámlája ) csak egy eszközosztályból és egyetlen kibocsátóból áll , akkor ennek a portfóliónak maximális koncentrációs kockázata van . Ha ez a kibocsátó fizetésképtelenné válik, és nincs hitelezi védelem (például betétvédelem ), fennáll a teljes befektetés teljes veszteségének a kockázata. Ezért a kockázatok diverzifikációját a részletesség révén is meg kell célozni azzal a céllal, hogy elször több kibocsátót, majd különböz eszközosztályokat válasszon ki. Egy másik eszközosztály ( angol eszközallokáció ) elfogadása a portfólióban, amely javítja a kockázat-hozam jellemzket , ezáltal növeli a hozamot és / vagy csökkenti a volatilitást, vagy fordítva, ami magasabb kockázattal korrigált hozamot eredményez ( angol éles arány ). Az egyik eszközosztály negatív piaci alakulását ezután kompenzálni lehet egy másik osztály pozitív fejleményével. Az eszközallokáció biztosítja, hogy az eszközöket különböz eszközosztályok között osztják szét . Az ésszer eszközallokációnak optimalizálnia kell a portfólió kockázat / hozam arányát a különböz eszközosztályok kombinálásával.

Például a befektetési társaságok és a tke befektetési társaságok is csak befektetni alapok szerint a kockázatmegosztás elvének megfelelen (vö § 214 KAGB , § 243 KAGB), amely át kell adni minden befektet számára. Ez vonatkozik a biztosítás szerinti 124. § (1) No. 7. és 8. VAG , amely szerint a beruházások, hogy a vegyes és terjedése megfelelen oly módon, hogy a túlzott függség egy adott eszköz vagy a kibocsátó vagy egy adott csoport A társaságok vagy a földrajzi társaságok közötti hely és a portfólió egészében a túlzott kockázati koncentráció elkerülhet, és az ugyanazon kibocsátóval vagy ugyanazon vállalatcsoportba tartozó kibocsátókkal történ eszközökbe történ befektetések nem vezethetnek túlzott kockázati koncentrációhoz. Az eszközkezelk odafigyelnek a diverzifikáció elvére is.

Befektetési stratégia

Egy vagy több befektetési szektor kiválasztása a befektetési stratégia része . Ennek két különböz célja lehet:

  • Fókuszálás (korlátozás, koncentráció) például azért, mert már vannak olyan befektetési szektorok, amelyekben a befektet különösen magas megtérülési rátára számít, vagy ahol kevés kockázatot lát e területek tapasztalataira.
  • Diverzifikáció , a tke elosztása a különböz szektorokban, hogy ne legyen túlságosan függ egy szektor fejldésétl, és ezáltal csökkentsék a teljes portfólió kockázatát ; lásd az eszközallokációt .

Mindkét stratégia kombinálható is. A befektet például korlátozhatja magát az európai részvényekre, de befektetéseit különböz iparágakra oszthatja.

használat

Az eszközosztályok fogalmát a portfólióelméletben és a portfóliókezelésben alkalmazzák , különösen az eszközallokációban , ahol az eszközök különböz eszközosztályokra osztásával ( diverzifikáció ) próbálják elosztani a kockázatot és elérni a kívánt kockázat / hozam arányt. A befektetési alapok esetében az eszközosztályok elssorban az alap befektetési politikájának leírására szolgálnak.

irodalom

Egyéni bizonyíték

  1. Marc Engelbrecht, Asset Allocation in Private Banking , BoD - Books on Demand, 2015, 103. o.
  2. David F. Swensen, Szokatlan siker: A személyes befektetés alapvet megközelítése , Simon és Schuster, 2005, 35. o.
  3. a b Frank J. Fabozzi / Harry M. Markowitz (szerk.): A befektetéskezelés elmélete és gyakorlata, 118. kötet, John Wiley & Sons, 2002, 2. fejezet.
  4. Jürgen Krumnow et al. (Szerk.): Gabler Bank-Lexikon: Bank-Börse-Financing , Springer-Verlag, 2013, 56. o.
  5. Enni Jennifer Woods, az aktív eszköz-elosztó: Hogyan tölthetik fel az ETF-ek a portfóliót: Hogyan tudják az alacsony költség ETF-ek feltölteni a portfóliót , portfólió, New York 2009, ISBN 978-1-59184-195-1 , 1. fejezet.
  6. ^ Jean LP Brunel, Integrált vagyonkezelés: Az új irány a portfóliókezelk számára , Euromoney Books, 2006, 121. o.
  7. Frank J. Fabozzi, Tkepiacok: intézmények, eszközök és kockázatkezelés , MIT Press, 2015, 21. o.
  8. Marc Engelbrecht, Asset Allocation in Private Banking , BoD - Books on Demand, 2015, 104. o.
  9. ^ Greg N. Gregoriou (szerk.): Az alternatív befektetések enciklopédiája , CRC Press, 2008, 16. o.
  10. Axel Hörger, Árucikkek mint eszközosztály: valódi alternatíva , in: Hartmut Leser / Markus Rudolf (szerk.), Handbuch Institutionelles Assetmanagement, 2003, 762. o.
  11. Dirk Söhnholz / Sascha Rieken / Dieter G. Kaiser, eszközallokáció, kockázati fedezet és menedzser kiválasztása , 2010, 36. o.
  12. Thomas Schuster / Margarita Uskova, Finanszírozás: Kötvények, Részvények, Opciók , 2015, 154. o.
  13. Florian Bartholomae / Marcus Wiens, Játékelmélet: Alkalmazásorientált tankönyv , 2016, 11. o.
  14. Matthias Kräkel, Szervezet és menedzsment , 2007, 70. o
  15. Florian Bartholomae / Marcus Wiens, Játékelmélet: Alkalmazásorientált tankönyv , 2016, 11. o.
  16. Dirk Söhnholz / Sascha Rieken / Dieter G. Kaiser, eszközallokáció, kockázatfedezet és menedzser kiválasztása , 2010, 99. o.

Opiniones de nuestros usuarios

Erika Herczeg

Nagyon érdekesnek találom, ahogy ez a poszt a Eszközosztály_ íródott, az iskolás éveimre emlékeztet. Milyen szép idő volt, köszönöm, hogy visszavittél hozzájuk.

Klara Mező

Ebben a Eszközosztály szóló bejegyzésben olyan dolgokat tudtam meg, amiket nem tudtam, úgyhogy most már mehetek aludni

Emma Fodor

A Eszközosztály szóló bejegyzés megnyert nekem egy fogadást, mi kevesebb, hogy jó pontszámot hagyjon., A Eszközosztály szóló információ megnyert nekem egy fogadást, mi kevesebb, hogy jó pontszámot hagyjon.